管理层评论

“二季度，公司营业收入和归母净利润较一季度均有所提升，验证了我们此前进行的业务重组与运营调整是完全正确的。尽管下半年部分区域市场仍存在宏观逆风，但我们对实现全年目标充满信心。

持续的组织变革与创新是海尔智家穿越周期的基石。大暖通整合绝非简单的部门合并，而是以客户为中心，对外更高效地将产品与一体化解决方案推向市场；对内则全面共享研发成果、供应链和渠道资源，切实释放协同效应。智慧暖通方案分部收入和分部利润均实现增长，表明半年来的业务整合正在转化为经营成果。今年7月，我们以同样的逻辑组建智慧生活电器产业，统筹冰箱、洗涤和厨电资源，相关成效将逐步显现。

今年，海尔智家全球供应链的优化重构将步入尾声。即将成型的区域化供应链将通过区域生产服务区域市场，具备领先的成本竞争力，兼顾绿色低碳，并能够有效抵御地缘波动。我们多年布局、扎根当地市场的本土化团队，与多元化、高度敏捷的供应链，共同构成公司实现可持续发展、赢得全球消费者信任的核心保障。”

——李华刚，董事长兼首席执行官，海尔智家股份有限公司

中国市场：核心白电份额保持领先，爆款产品持续获得市场验证

公司核心白电品类在中国市场继续保持领先，冰箱和洗衣机线上、线下零售额份额均超过四成并实现同比提升。在行业需求承压的背景下，公司在中国家电市场的线下、线上零售额份额仍分别同比提升1.5和3.1个百分点。

公司围绕消费者的具体需求定义爆款产品。针对即时制冰需求，公司推出“冰立得”冰箱，在正常室温环境下可于10分钟内完成制冰；截至报告期末，累计终端销量超过2万台，并带动公司在4,000–5,000元价格带的销量份额同比提升4.8个百分点。围绕衣物分区、母婴护理等需求，公司持续迭代“懒人三筒”洗衣机，产品家族上市以来累计销量突破60万台。

公司通过共享库存和统一仓配，进一步提升了零售合作伙伴的经营效率和消费者交付体验。截至报告期末，采用统一仓配模式履约的订单占比达到64%。该模式有效降低了零售合作伙伴的仓储与送装成本，提升了终端客户体验，破损换新闭环时长由平均15.3天缩短至3.3天。

全球市场：重点区域实现增长，全球平台与本土经营协同显效

北美市场，GE Appliances核心家电份额提升；第二季度，面对核心家电行业需求下滑，凭借定价举措、新品上市，以及空调与水产业和小家电业务的两位数增长，GE Appliances销售收入按美元计实现同比增长。

欧洲市场收入同比增长4.9%，其中暖通和商用制冷业务保持较快增长。

南亚市场收入按人民币口径同比增长17.1%。其中，按当地货币计，印度市场收入同比增长超过20%，巴基斯坦市场收入同比增长超过30%；公司围绕当地高温、供电条件和饮食习惯推进产品本土化，并根据不同渠道匹配产品和营销策略，支持重点市场收入和份额提升。东南亚市场收入实现双位数增长。

公司长期坚持“全球能力赋能、本土深度运营”：总部研发和全球产品平台提供共性技术和产品能力，本土团队围绕当地需求完成产品适配和市场落地。Horizon系列是这一模式的具体体现。在欧洲，公司针对大容量储鲜需求调整产品设计；上半年，公司在西班牙和意大利多门冰箱市场的销额份额分别达到31.7%和30.5%，均位居第一。在越南，公司针对制冰、饮水和保鲜需求调整Horizon产品配置，推动公司在东南亚多门冰箱市场的销额份额同比提升5个百分点。

智慧暖通整合初见成效，商用制冷延续增长

智慧暖通的整合已在经营结果中显现成效。2025年底，公司将此前相对独立运营的家用空调、智慧楼宇和水产业整合为统一的智慧暖通解决方案产业。2026年上半年，智慧暖通方案分部实现收入453.62亿元，同比增长6.1%；分部利润45.67亿元，同比增长26.8%，利润增速明显快于收入。

智慧暖通整合已从组织调整进入业务融合拓展阶段。市场端，智慧楼宇共享家用空调和水产业的渠道与客户资源，新增共享触点245家，并依托全品类暖通解决方案加快进入海外专业渠道；产品端，公司推进产品平台共享与SKU整合，相关SKU精简18%，采购与制造协同持续深化。水产业方面，Kwikot收购后的技术、产品与渠道协同持续推进，其在南非热水器市场的份额自收购以来提升10个百分点。

在智慧暖通之外，商用制冷业务（Carrier Commercial Refrigeration，CCR）延续收购后的增长态势。上半年，欧洲市场收入接近双位数增长；亚洲市场收入实现超双位数增长，盈利能力持续改善。