液晶面板缺乏持续性回升的基础

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液晶面板的价格已经连跌5个季度。

CICI||评论

自去年下半年开启下跌势头以来,液晶面板的价格已经连跌5个季度。有多么极致的狂欢,就有多么绝伦的悲壮,周期性行业所展现出的大喜大悲足够让所有人都感到震撼。


值得庆幸的是,跌跌不休的面板行业终于迎来了曙光。10月初,群智咨询的数据显示,32、43英寸液晶(LCD)TV面板10月价格预计均环比9月止跌回升2美元,其它尺寸(包括50、55、65、75英寸)的LCD TV面板价格均环比9月持平。

集邦科技的数据更乐观,10月下旬,部分面板价格企稳,其中电视面板更是集体迎来涨价。65、55、43、32英寸均迎来涨价,均价分别为107美元、81美元、48美元、27美元,环比上月均上涨1美元。其中,32英寸涨幅最大,为3.8%。

一家机构认为短期上涨已在今年第四季度开始,一家认为持平过后明年第一季度将有反弹。结论倾向于过了五个季度苦日子的面板企业,有望迎来两个季度的反弹周期。那么这个反弹的力度是底部震荡后拉出上涨曲线,还是下跌中避免泥沙俱下的一个小调整呢?

其一,这次回调的主要原因,笔者认为是今年中期过后面板厂商针对三星电子减少规模计划所引发的示范效应后集体减产的结果,也就是说随着减产控产,让处在下跌轨道中的面板价格止跌回升,从而获得了短时间的喘息。其二,年度促销盛宴双11的来临,预期销量的提升加大了终端厂商备货的力度,一定程度上也让不少尺寸的电视面板出现了相对均衡甚至小幅上涨的走势。

然而这样的小阳春,不足以成为辉煌时代回归的理由!笔者认为,当前面板市场还需要认清几点现实:

首先,减产控产的结果只能是产能不足带来的企稳假象,毕竟设备和产线空闲搁置的成本对投入巨大的面板厂商来说更大,这样的企稳并非长久之计,不是厂家希冀看到的结果,更不是改变企业盈利状况的手段。因为仅仅今年上半年,面板厂已哀鸿一片,TCL华星光电亏损26亿元,归母净利润6.64亿元,同比下降90.2%;京东方净利润32.13亿元,同比下降81.03%;归母净利润65.69亿元,同比下降48.95%。从躺着就能赚钱到减产才能勉强维持价格平衡,小阳春不足以让这些厂家吃饱,所以别被这样的小阳春所欺骗,反弹之路仍然迂回曲折、道远且艰。

其次,终端品牌拿货并不积极,从65英寸电视跌破2000元、75英寸电视跌破3000元,以及中高端市场频现的价格战来看,转型之中的电视市场虽然努力有所改变,但是价格体系依旧不够稳定,结构仍有随时分崩离析的可能。虽然之前面板厂家习惯了特立独行、我行我素,但是生态网链的进一步粘合,让同一根绳上的蚂蚱效应越来越明显,利润率走低将是大概率事件,在底部根基不稳的情况下继续追求反弹的概率又有多大?

最后,缺乏持续性回升的基础。终端品牌为了刺激市场需求的释放而绞尽脑汁,但效果并不明显,细分市场的爆发也是以此消彼长的形式在切换需求,对总量而言并无实际作用。在满足基础需求之后,存量换新如何更大程度地被激发,是视像产业链面临的共同挑战,而不仅仅是终端厂家的压力。面板厂短时间的喘息只是持续下跌过程中的小调整,并没有持续反弹的动力支撑。

此外,面对重拾升势的面板市场,如何有条不紊地安排增产,同样考验面板厂家的运营管理和对市场的预判能力。但就目前情势而言,笔者认为谨小慎微一点远比盲目乐观要来得靠谱得多,毕竟仅靠这点星火还很难让整个市场古井生波、死灰复燃,而亏损,却是在真真切切地发生着。


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