[钉科技读财报]今年以来受外部环境因素影响家电市场整体处于下行状态，根据中国电子信息产业发展研究院发布的《2020上半年中国家电市场报告》数据显示，今年上半年我国家电市场零售额规模为3690亿元，同比去年下降14.13%。行业整体发展状况不佳，以冰洗空为主的白电市场也没能摆脱影响，销量方面都收到了一定的影响，如今，海尔、美的、格力相继发布了半年报，他们的表现究竟如何？

美的：二季度复苏，线上、海外成关键点

美的半年报显示，2020年上半年美的实现营收1390.67亿元，同比下滑9.56%；实现净利润139.28亿元，同比下滑8.29%。值得一提的是，二季度美的收入以及盈利方面呈增长态势，数据显示，2020年二季度美的集团营业总收入814亿元，增长3.2%；净利润91亿元，增长0.7%。

而美的之所以能够实现增长或与两方面因素有关：

一是，线上市场。通过财报来看，美的上半年主要的营业收入来自于暖通空调业务营收640.30亿元，同比下滑10.37%，但是在线上渠道中，美的展现出了强劲的增长势头，数据显示，2020 年上半年，美的全网销售规模超过 430 亿元，同比增幅达到 30%以上，占内销比例 49%，全网排名第一，并在京东、天猫、苏宁易购等主流电商平台连续 8 年保持家电全品类第一的行业地位。“618”期 间，美的系全网总销售额突破 125 亿元，同比增长超过 50%。

二是，海外市场。通过财报来看，得益于美的在海外市场的积极拓展，美的上半年海外订单同比增长10%，海外市场在营收占比也升至44.46%。

并且在财报中美的还提及上半年累计新增超过 11,000 家的海外销售网点，并且在美国线上市场取得了全品类 TOP10的市场地位。

钉科技点评：美的在线上市场，尤其是空调品类实现了突破，其市场份额也在不断提升，如今处于第一的位置。值得一提的是，其上半年线下市场占比超过30%，如果这一态势持续，其很可能在下半年取代格力在线下市场份额占比第一的位置。

格力：空调市场受挫，利润、营收大跌

格力半年报显示，2020年上半年实现营业收入695.02亿元，同比下降28.57%；净利润63.62亿元，同比降53.73%。

通过该数据能够看出，上半年格力利润、营收出现了较大幅度的下滑，而之所以出现这样的状况或与两点有关：

一是，空调行业大环境向下，格力难独善其身。

一直以来，空调是重点影响格力业绩的主营业务，而上半年受到外部因素困扰，空调行业受到了较大的影响。根据奥维云网的统计数据，2020年中国内空调市场H1零售量规模为2886万套，同比下降14.3%，零售额规模为831亿元，同比下降26.9%。其中，上半年空调行业线上渠道零售量占比提升至54%，且价格继续维持在低位。

通过数据可以看出，在大环境整体不佳的背景下，空调行业还呈现出，线上占比走高、价格低迷的态势，这对于产品价位高、重线下渠道的格力来说影响较为严重，这也直接影响到了格力上半年的营收表现。

二是，自身布局较单一。

格力增长乏力除了空调市场大环境不好外，还源于自身布局较单一，这让其营收表现过于依赖于空调业务。从营业收入构成来看，上半年，比重最大的空调产品营业收入413.33亿元，较上年同期下降40.35%，在主营业务受到重挫的背景下，格力很难交出一份亮眼的半年报。

钉科技点评：一直以来，空调都是格力业绩的重要来源，随着市场饱和度越来越高，格力难免会遇到增长瓶颈， 再加上今年线下销售渠道发展受阻，难免会影响到格力业绩。尽管上半年格力也开始尝试全新的销售策略，比如直播，看起来并未对自身业绩带来太明显的改观。此外，上半年格力也在积极尝试品类的拓展，未来有机会对其业绩增长起到积极的作用。

海尔：智能化产品热销，营收小幅波动

海尔智家也发布中报显示，2020上半年实现营业总收入957.3亿，同比下降4.3%；实现归母净利润27.8亿，同比下降45%。

对比来看，海尔是白电三大巨头中营收同比下滑幅度最小的企业，表现相对稳定，而之所以出现这样的状况或与两点有关：

一是，业务广布局。财报内容显示，2020年上半年，海尔智家冰箱、洗衣机、家用空调、热水器、厨电的线下、线上市场零售额份额均持续提升。其中冰箱、洗衣机持续扩大行业领先优势，线下市场份额分别是第二名的2.98、1.52倍，线上市场份额分别是第二名的2.20、1.26倍。

二是，智慧家电热销。此外，海尔以“智慧”家电、IoT生态建设等为主的经营策略，也保证了其业绩的表现。数据显示，上半年，海尔智家物联网生态收入37.7亿元，同比增长96%；智家智慧家电成套销量增长55%，成套销售占比29.64%，同比提升4.8PCT；场景方案销额增长107%。

钉科技点评：智慧家庭是近年来家电行业主要进化方向，海尔在这方面一直都有着积极的探索，如今成果开始显现。

钉科技总评：白电三巨头之间的力量悬殊逐渐拉大，尤其是在营收层面，对于美的来说，得益于全球化视野以及全面的布局，为其带来了亮眼业绩表现；对于海尔来说，他很好的抓住了家电市场智能化、一体化的趋势，借助这样的市场趋势，在营收方面取得了不错的表现；而对于格力来说，目前已经与美的、海尔，在营收方面产生了差距，主要是因为其营收结构缺乏新的增长点，从而导致自身抗风险能力相比美的、海尔稍差，同时销售渠道看起来也相对单一，因而格力想要在白电三大巨头角力中改变处于“弱势”的局面，需要在这两方面拿出有效地改变并迅速取得市场成绩。（钉科技原创，转载务必注明“来源：钉科技”）

白电“三巨头”半年报：美的稳健、海尔走强 、格力失意