2026年的电视行业，正在经历一场“冰火两重天”。

从总量上看，市场增长的动力显著承压。TrendForce预估，2026年全球电视出货量为1.95亿台左右，同比微降0.6%；中国市场方面，群智咨询预计，受终端需求萎靡的影响，中国电视市场出货数量将同比下滑6.4%，面临3000万台的“规模保卫战”。

总量收缩的另一面是结构的持续升级，数据显示，2026年上半年国内电视平均尺寸已达64.9英寸；技术方面，MiniLED电视销量逆势增长3.8%，整体渗透率达29.4%，在85英寸及以上大屏产品中，MiniLED技术渗透率已超过70%。同时，中国头部企业的集中度持续攀升。海信、TCL、创维、小米四大品牌合计出货占比达到78.3%。

在这一“总量承压、结构升级、格局集中”的背景下，近日，海信视像的一笔战略投资引发了市场的广泛关注。

补上关键一环？

公开消息显示，7月底，惠科股份发布公告，其首次公开发行股票并在深交所主板上市的超额配售选择权已行使完毕。本次超额发行股票的募集资金将用于长沙新型OLED研发升级项目、长沙Oxide研发及产业化项目、绵阳Mini-LED智能制造项目等。

在本次战略配售名单中，海信视像以3.91亿元认购3864.29万股，占战略配售总规模比例超四成，成为所有家电产业资本中的最大投资方。

对此，有行业人士分析认为，从头部电视品牌来看，三星虽已退出LCD面板制造，但仍保有深厚的技术积累和全尺寸OLED面板制造能力；TCL、LG均有均拥有自己的面板产线。而海信则是头部阵营中没有深度绑定上游面板产能的品牌。有数据显示，面板在电视整机成本中占比高达60%至70%，这一“缺口”意味着海信在供应链稳定性和成本话语权上长期处于相对被动的地位。

而惠科恰好提供了填补这一缺口的机会。资料显示，惠科股份是全球第三大液晶面板供应商，在85英寸及以上超大尺寸面板领域出货面积位居全球第一，并独家量产116英寸巨幕面板。公司拥有四条技术特点各有侧重的G8.6高世代线及多座智能显示终端生产基地。2025年，惠科股份主营收入408.97亿元，同比增1.53%。归母净利润为38.01亿元，同比增14.49%。扣非净利润为29.02亿元，同比增12.93%。

行业人士表示，惠科的产能结构与当前电视市场的大尺寸化趋势高度契合——海信通过股权纽带锁定惠科在超大尺寸面板上的优先产能，直接服务于自身高端大屏战略。

值得关注的是，这并非海信第一次通过资本手段强化上游布局。资料显示，2022年起，海信视像多次入股乾照光电，最终成为其控股股东。乾照光电是国内领先的LED外延片及芯片厂商，可以看见，从芯片到面板，海信正在一步步构建从核心元器件到终端整机的完整产业闭环。

而从惠科的角度看，海信的入局同样意义重大。分析认为，作为全球前三的TV面板出货企业，惠科拥有成熟的面板产能与技术体系，但市场拓展和订单稳定性仍有提升空间。海信作为全球头部电视厂商，庞大的终端采购需求能够为惠科提供长期稳定的核心订单，助力其持续盘活产能、优化产能利用率。

整合加速

值得一提的是，就在前不久，TCL科技发布公告，公司收购广州华星半导体45%股权事项已获深交所审核通过。根据本次交易方案，收购完成后TCL科技将直接及间接持有广州华星半导体100%股权。标的资产作价93.25亿元。过去三年，TCL科技已先后完成LGD广州LCD工厂及配套模组厂100%股权收购，分两次完成深圳华星半导体股权收购，加上本次交易，三起并购累计交易规模突破440亿元。

资料显示，京东方、TCL华星、惠科三家龙头企业已占据全球液晶电视面板市场出货量的七成份额。洛图科技数据，2026年第一季度全球大尺寸液晶电视面板出货6100万片，国内四家面板厂出货4430万片，合计市占率达72.4%。全球仅5条10代以上生产线，TCL和京东方各占两条，头部集中度持续提升。

从行业发展趋势来看，整机厂与面板厂的协同效应正在持续加强，通过资本纽带深化业务协同，正在成为显示产业上下游合作的主流趋势。

从彩电竞争格局来看，行业人士认为，市场进入存量阶段后，成本控制能力直接决定了企业的盈利水平和生存空间。供应链效率，正在成为影响行业竞争格局的核心变量。2026年以来，在AI扩张、原料涨价等多重因素共同作用下，液晶面板的BOM成本持续攀升。在这一背景下，具备供应链整合能力和成本控制优势的企业，将获得更大的利润空间和市场主动权。

从技术趋势看，大尺寸化、Mini/MicroLED等新技术的产业化，对上下游协同提出了更高要求。品牌与面板厂商在技术路线选择、产品定义等方面的深度联动，能够显著降低协同成本、加速新技术落地。

行业人士分析认为，2026年，行业龙头企业的竞争，正在从终端市场的产品较量，延伸到产业链上游的资源争夺。当大尺寸化、技术升级对上下游协同提出更高要求，“有没有自己的面板”正在从一道加分题变成必答题。谁能在这一轮产业链整合中占据更有利的位置，谁就可能在下一阶段的竞争中掌握更多主动权。