截至7月末，部分家电企业发布了2025年上半年业绩预告。海信家电、TCL科技等企业实现营收与利润的逆势增长;而深康佳、美大等企业则面临利润下滑或阶段性亏损的情况。

　　特别说明: 数据来自于企业财报及公开报道，部分企业仅披露净利润数据或增幅区间，未公开完整营收数据。有些上市公司括的主营业务和一般公众认知有所不同，上市公司年报披露数据可能并不代表某企业的全部家电业务的经营规模和业绩。

　　增长凭啥?

　　深耕海外市场，成为企业增长的核心引擎。以海信家电为例，其境外收入达 204.51亿元，同比大幅增长12.34%，占总营收的比重升至41.45%。其中，高端产品在欧洲市场增长迅猛，如今年6月，海信洗衣机在英国市场的销售量占有率跃居第一，海信系冰箱更在12个国家实现销量或销售额第一。

　　推进高端化战略有效对冲了行业内卷，帮助企业通过技术溢价突破价格战困局。科沃斯的 X 系列和 T 系列恒压活水滚筒洗地机器人，凭借创新技术方案和差异化用户体验，持续赢得更广泛消费群体和市场的认可;旗下添可品牌在艺术家系列洗地机的带动下，进一步巩固并提升了在中高端市场的收入与盈利表现，今年上半年净利润增长近60%。北鼎股份则通过 “以旧换新” 政策，拉动国内自主品牌增长48.4%，推动净利润大增74.92%。

　　实施精益管理，则改善了企业的现金流与成本结构。惠而浦中国通过 “降本控费”，净利润从低位反弹559%，整体盈利能力进一步提升。苏泊尔虽受出口业务拖累导致净利润微降0.07%，但通过加大核心品类资源投入、优化产品结构、严控费用支出、提升营销效率等措施，营收仍保持4.68% 的增长。

　　亏因何在?

　　地产关联品类深度承压，成为拖累业绩的首要因素。创维集团因房地产下行导致部分区域物业计提减值，税后溢利预降50%。集成灶企业受冲击最为严重，浙江美大净利润下滑84.11%~88.21%，帅丰电器跌幅超90%。行业数据也显示，2025年上半年集成灶零售额同比下滑27.6%，零售量下滑24.1%。

　　产品创新滞后与政策错位导致部分企业错失增长机会。以深康佳为例，其消费电子业务新品上市进度不及预期，产品结构未能有效匹配国补政策，同时因清理部分非一级能效产品产生一定毛利损失。尽管整体费用同比有所压降，但毛利获取仍未有效覆盖费用支出，消费电子业务仍处亏损状态。

　　2025年上半年的家电行业业绩图谱，清晰勾勒出两条生存路径：海信、TCL等企业借全球化布局与高端化转型穿越周期，不仅在欧洲高端市场实现品牌跃升，更在东盟等新兴市场收获人口红利;而深康佳、美大等企业受困于地产依赖与低效杠杆，叠加创新投入不足，陷入利润萎缩的恶性循环。随着第三批国补资金投放，行业短期或迎喘息，但长期破局仍取决于企业能否构建技术溢价与精益运营的核心能力。家电行业的竞争，正从规模扩张的“量战”，彻底转向全球价值链重构的“质战”。